· Nacho Planas
Entender los catalizadores en el análisis bursátil
En bolsa, un catalizador es cualquier acontecimiento que provoca un movimiento importante en la cotización de una acción en un horizonte temporal concreto. Pero ¿cómo podemos anticiparlos?
Aviso: No es asesoramiento de inversión. Este artículo parte de la premisa de que, en bolsa, un catalizador es cualquier acontecimiento que provoca un movimiento importante en la cotización de una acción en un horizonte temporal concreto.
Si quieres filtrar automáticamente los catalizadores de una acción y ver las noticias de ese día para entender qué mueve la cotización de una empresa, echa un vistazo a Catalyst Screener.
Catalizadores macro
Los catalizadores macro engloban factores generales que afectan al conjunto del mercado y pueden provocar movimientos de precio importantes. Anticipar su impacto es complicado por la cantidad de variables que entran en juego.
Entre los catalizadores macro más habituales están:
Publicación de datos y reuniones: Reuniones como las del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) o el simposio económico de Jackson Hole, y datos como el Índice de Precios al Consumo (IPC), las ventas minoristas o el índice manufacturero ISM. Suelen provocar reacciones en el mercado porque dan pistas sobre la salud económica de un país.
Cisnes negros: Acontecimientos imprevisibles con consecuencias potencialmente graves, como una pandemia o una guerra. La expresión "cisne negro" viene de un antiguo dicho que daba por hecho que los cisnes negros no existían, un dicho que se reinterpretó para enseñar una lección distinta cuando se descubrieron cisnes negros en la naturaleza.
Catalizadores temáticos
Los catalizadores temáticos son tendencias o cambios que afectan a varias industrias o sectores del mercado. Muchos traders sacan ideas de inversión de estas temáticas y buscan dentro de ellas catalizadores que puedan mover la cotización.
Algunos ejemplos: la adopción del 5G y la fibra óptica, el crecimiento de la energía solar, el aumento del gasto en infraestructuras, el auge del vehículo eléctrico y cualquier desequilibrio entre oferta y demanda en un sector o industria.
Catalizadores sectoriales
Los catalizadores sectoriales son más acotados que los temáticos y suelen tener una fecha más concreta, por lo que pueden dar señales más fiables sobre los movimientos de la cotización. Incluyen:
Resultados de comparables: Los resultados de las empresas comparables pueden mover la cotización de otras compañías del mismo sector.
Noticias del sector: Las noticias o novedades importantes de un sector pueden tener efectos generalizados sobre las acciones de ese sector.
Actividad de los analistas: Las mejoras y rebajas de recomendación y las notas de los analistas pueden mover la cotización, porque influyen en el sentimiento y las expectativas de los inversores.
Catalizadores de resultados
La publicación de resultados tiene la particularidad de ser un catalizador en sí misma y, a la vez, contener varios catalizadores más pequeños. Aunque las cifras principales importan, otros elementos de la publicación pueden tener a menudo más impacto en la cotización. Por ejemplo:
Batir o no alcanzar las estimaciones con holgura: Puede mover la cotización según lo que ya estuviera descontado. Aquí puede cumplirse el famoso "compra con el rumor, vende con la noticia".
Expectativas sobre KPI clave: Superar o quedarse por debajo de lo esperado en los indicadores clave de rendimiento puede tener un fuerte impacto en la cotización.
Previsiones: Si las previsiones de la empresa difieren mucho de lo que espera el mercado, pueden provocar grandes movimientos de precio.
Comentarios y palabras clave: El tono de la dirección en la conferencia de resultados puede influir mucho en el sentimiento de los inversores y, por tanto, en la cotización.
Catalizadores de negocio
Son catalizadores propios de la empresa que no tienen por qué estar relacionados con los resultados. Incluyen lanzamientos de producto, autorizaciones regulatorias, adquisiciones, expansiones o inversiones, desinversiones, la entrada de inversores activistas, compras o ventas de directivos, cambios en la dirección y ampliaciones de capital.
En resumen, entender los distintos tipos de catalizadores ayuda mucho a anticipar posibles movimientos de la cotización. Ya sean macro o micro, sectoriales o propios de la empresa, cada tipo de catalizador ofrece a los traders información y oportunidades distintas. Eso sí, no hay que olvidar que operar en bolsa conlleva riesgos, y que siempre hay que investigar a fondo y tener en cuenta múltiples factores antes de tomar cualquier decisión de inversión.